Oura adia IPO de US$ 2,2 bilhões citando "incerteza" no mercado

A empresa havia registrado a oferta de 55 milhões de ações em uma faixa de US$ 40 a US$ 44 cada, um IPO que avaliaria a Oura em até US$ 15 bilhões no ponto médio dessa faixa. A empresa não deu detalhes adicionais sobre o adiamento.

“Nossa missão é permitir que as pessoas vivam de forma mais saudável e por mais tempo, e um IPO é apenas um passo em nossa jornada. Nosso objetivo é entregar um IPO extraordinário para nossos funcionários e investidores, e temos o luxo de escolher o momento certo. Enquanto isso, vamos seguir executando as oportunidades à nossa frente”, disse o CEO da Oura, Tom Hale, em comunicado.

O negócio principal da Oura parece estar indo bem. A empresa disse que seu produto mais recente, o Oura Ring 5, teve boa recepção no mercado, e que agora tem 5,7 milhões de membros pagantes, ante 5 milhões no fim de junho. A Oura espera que sua receita total cresça 90% no ano fiscal de 2026 em comparação com o ano anterior, quando teve receita de US$ 907,9 milhões.

O adiamento vai atrasar parte dos planos da empresa para os recursos que viriam do IPO, assim como os de seus acionistas. A Forerunner Ventures, investidora inicial da Oura, planejava vender toda a sua participação de 9,3% no IPO, o que lhe renderia cerca de US$ 1,20 bilhão, considerando que as ações fossem listadas no ponto médio de US$ 42. Já a Oura pretendia usar a maior parte dos recursos do IPO para quitar obrigações fiscais ligadas a ações concedidas a funcionários que se tornariam exercíveis na listagem. Acionistas em busca de liquidez também terão que esperar.

A avaliação da Oura subiu rapidamente nos últimos anos. A empresa foi avaliada em cerca de US$ 11 bilhões em outubro passado, quando captou US$ 900 milhões em uma rodada liderada pela Fidelity — praticamente o dobro da avaliação de US$ 5,2 bilhões que tinha menos de um ano antes. Seu negócio também tem se apoiado cada vez mais em receita recorrente: as assinaturas têm margem bruta de 89% e representaram cerca de 20% das vendas no último período, embora o hardware ainda gere a maior parte da receita. A Oura tinha cerca de US$ 372 milhões em caixa no fim de junho, que planejava manter intactos usando os recursos do IPO para cobrir as obrigações fiscais ligadas aos funcionários.

Por que importa

Uma empresa de hardware de consumo lucrativa e de crescimento rápido adiar um IPO já precificado por causa de uma “incerteza” geral do mercado, e não por seus próprios números, é um sinal de que até empresas privadas sólidas estão optando por esperar o momento atual dos mercados públicos passar.