Primeiras negociações de ações dos EUA tokenizadas sob isenção da SEC

A Canton Strategic Holdings (Nasdaq: CNTN) disse que concluiu as primeiras negociações de suas próprias ações ordinárias tokenizadas em 4 de novembro, usando a Isenção de Inovação da SEC para ações americanas onshore, aberta pelo regulador em 17 de setembro. O agente de transferência registrado na SEC da empresa, a Fairmint, registrou as ações em forma de token, e as negociações foram liquidadas por meio de um pool de liquidez na Tradecraft — o protocolo de market maker automatizado que opera a TSV, a plataforma onde as ações tokenizadas são negociadas. A acionista existente Five North vendeu ações que a DRW Cumberland comprou, com a Flowdesk Liquidity Solutions atuando como provedora de liquidez; o negócio segue um acordo de 29 de outubro para listar as ações da Canton Strategic Holdings na TSV.

A TSV afirma que seu desenho permite que detentores verificados negociem 24 horas por dia, com liquidação atômica e instantânea de ações e pagamento, restringindo o acesso a participantes que passam por verificações de identidade e de sanções. O cofundador da TSV, Ryan Trinkle, disse que o arranjo preserva os direitos normais dos acionistas: “O token é patrocinado pelo emissor e carrega os mesmos direitos que a ação da CNTN negociada na Nasdaq.” A Fairmint mantém o registro oficial de propriedade onchain e administra a lista de detentores aprovados, papel que, segundo as empresas envolvidas, permite que um emissor mantenha controle sobre como e onde suas ações são tokenizadas.

Na prática, as ações passaram de uma conta de corretagem padrão para o registro de acionistas onchain da Canton Strategic Holdings, chegando à carteira Loop verificada da Five North; a própria Canton Strategic Holdings também atua como validadora que ajuda a proteger a rede Canton e integra a Canton Foundation, o que lhe dá interesse nessa infraestrutura além desta única negociação. As empresas envolvidas alertaram que negociar valores mobiliários tokenizados envolve risco tecnológico, operacional e regulatório adicional, além dos riscos de possuir a ação subjacente.

Por que importa

Negociar uma ação real, listada em bolsa, de forma tokenizada sob uma isenção formal da SEC — e não por meio de um substituto sintético ou offshore — é um teste concreto de se os reguladores dos EUA vão permitir que os mercados de ações migrem para a blockchain sem abrir mão das proteções ao investidor que vêm com um agente de transferência e a legislação de valores mobiliários.