Cómo estructurar el capital y la contratación en startups en etapa temprana

Yuri Sagalov, director general de la firma de capital de riesgo General Catalyst, subraya la importancia crítica de las primeras cinco a 10 contrataciones de una startup. En el podcast Build Mode, presentado por Isabelle Johannessen, Sagalov —quien anteriormente estuvo afiliado a Wayfinder Ventures— enfatizó que estos primeros empleados impactarán significativamente la cultura de la empresa y establecerán precedentes difíciles de cambiar en el futuro. Debido a este impacto duradero, aconseja a los fundadores buscar “misioneros” que prioricen la misión de la empresa sobre la compensación, mientras se mantienen honestos con ellos sobre los riesgos del camino. La serie de podcasts, que se centra en la formación de empresas en etapa temprana, también contará con la próxima invitada Sarah Lucena, fundadora de Mappa.

Sagalov también clasifica a los inversionistas de startups en tres categorías distintas: aquellos que están muy involucrados como una extensión del equipo, aquellos que proporcionan capital y desaparecen, y aquellos que microgestionan. Advierte a los fundadores que eviten a los inversionistas que están demasiado involucrados y se entrometen en las operaciones. “El único grupo que evito es este tercer grupo de inversionistas que te dan dinero y están como en tu cocina, entrometiéndose. Tienen una opinión sobre todo. Se estresan cuando las cosas no salen bien”, dijo Sagalov. Para identificar estos comportamientos a tiempo, recomienda que los fundadores realicen verificaciones de referencias hablando con otras empresas de la cartera sobre cómo se comportaron esos inversionistas cuando las cosas salieron mal.

Al gestionar las tablas de capitalización (los documentos que muestran la propiedad accionaria), Sagalov aconseja a los cofundadores estructurar sus repartos de capital con una ligera diferenciación. Específicamente, sugiere una diferencia de más o menos una acción para permitir una resolución clara en caso de bloqueo.

Según Sagalov, los fundadores a menudo se enfocan demasiado en la creación de la idea inicial al dividir el capital, ignorando el hecho de que la mayor parte del camino de la empresa aún está por delante. Advierte que no planificar a largo plazo puede generar resentimiento cinco años después si los cofundadores sienten que están contribuyendo con el mismo esfuerzo pero solo poseen una pequeña porción, como una quinta parte, del capital.

Por qué importa

Los fundadores en etapa temprana a menudo cometen errores irreversibles con respecto a la cultura del equipo y el capital; este consejo proporciona un marco para evitar la desalineación estructural.