ASML reporta reservas récord mientras persiste la demanda de IA

El miércoles por la mañana, la empresa neerlandesa de fotolitografía ASML publicó sus resultados trimestrales, revelando un aumento en la demanda que indica que el auge de la infraestructura de IA continúa sin señales de desaceleración. Una forma de rastrear la velocidad de esta expansión es a través de la cadena de suministro de hardware. Si bien la atención del mercado a menudo se centra en las empresas que compran miles de millones de dólares en GPU, observar a sus proveedores ofrece una visión a más largo plazo del mercado. ASML reportó 13 000 millones de euros en nuevos pedidos, o “nuevas reservas” (new bookings), una métrica financiera que representa los nuevos pedidos recibidos durante un período específico. Esta cifra récord es más del doble de las reservas del trimestre anterior, lo que sirve como indicador principal de la futura capacidad de fabricación de semiconductores.

ASML desempeña un papel central en la cadena de suministro de semiconductores, lo que convierte su salud financiera en un barómetro para la industria. La empresa reportó 32,7 mil millones de euros en ventas netas. Es el único proveedor de equipos de litografía ultravioleta extrema (EUV), necesarios para fabricar chips de vanguardia. Debido a que empresas como Nvidia (fabricante de GPU y líder del mercado en hardware de IA) dependen de fabricantes que utilizan las máquinas de ASML, las ventas de ASML reflejan las expectativas de la industria a largo plazo. Observar estas reservas revela cuánta capacidad creen los fabricantes de chips que necesitarán para respaldar la construcción de centros de datos en los próximos años.

Esta demanda está directamente vinculada a la construcción continua de infraestructura de IA. Según el CEO de ASML, Christophe Fouquet, los clientes de la empresa tienen una perspectiva más positiva sobre el mercado a mediano plazo debido a la demanda sostenible de IA. “En los últimos meses, muchos de nuestros clientes han compartido una evaluación notablemente más positiva de la situación del mercado a mediano plazo, basada principalmente en expectativas más sólidas sobre la sostenibilidad de la demanda relacionada con la IA”, declaró Fouquet en el comunicado de resultados. Este cambio sugiere que los fabricantes de chips esperan que los laboratorios de IA requieran los centros de datos que se están construyendo actualmente, lo que los impulsa a gastar dinero ahora para preparar sus líneas de producción.

Sin embargo, esta expansión conlleva advertencias. Si bien los volúmenes actuales de pedidos son sólidos, el gasto futuro en infraestructura y el cumplimiento de los pedidos no están garantizados. Puede tomar años para que ASML complete estos pedidos, y los clientes podrían potencialmente reducir o cancelar sus planes antes de que se entregue el equipo. No obstante, las reservas récord sugieren que cualquier desaceleración anticipada en el gasto en infraestructura de IA sigue siendo especulativa por ahora.

Por qué importa

Las reservas récord de 13 000 millones de euros de ASML proporcionan un indicador crítico de que el auge de la infraestructura de IA y la demanda de equipos de fabricación de semiconductores siguen siendo sólidos, a pesar de la incertidumbre del mercado.