Reach Capital cierra un Fondo V de USD 265 millones para IA de "potencial humano"

Reach Capital anunció el martes el cierre de un Fondo V de USD 265 millones. La tesis de la firma con sede en San Francisco, de 11 años de antigüedad, es respaldar a fundadores que construyen aplicaciones de IA capaces de “expandir el potencial humano”, dijo a TechCrunch Tony Wan, jefe de plataforma de la firma; en concreto, fundadores que trabajan en tres áreas: aprendizaje, salud y trabajo.

“Creemos que la IA debe servir al florecimiento humano, no reemplazarlo”, dijo Wan. Entre las inversiones previas de la firma se incluyen Replit, ClassDojo y Coral Care.

El nuevo fondo emitirá cheques de entre USD 1 millón y USD 10 millones, desde etapas pre-seed hasta Serie A, en alrededor de 50 empresas durante los próximos tres años. Hasta ahora, ninguna empresa ha recibido respaldo a través del Fondo V.

Entre los socios limitados (LP) se incluyen Capricorn Investment Group, Los Angeles Fire and Police Pensions (fondo de pensiones de bomberos y policía de Los Ángeles), la Fundación LEGO y College Board (la organización estadounidense creadora del examen SAT). La socia general Jomayra Herrera dijo a TechCrunch que la recaudación fue fluida y que el equipo logró cerrar el nuevo fondo en menos de seis meses: la gran mayoría de los LP existentes reinvirtió, dijo, y la firma sumó algunos nuevos inversionistas de peso, algo que atribuyó al interés de los LP en fondos boutique especializados en sectores específicos y construidos sobre inversiones de alta convicción.

El nuevo fondo es notable dada la forma de “barra” (barbell) que ha tomado el mercado de recaudación en general en los últimos años, con el capital fluyendo abrumadoramente hacia fondos gigantes y de marca reconocida en un extremo, y hacia especialistas muy enfocados en el otro, mientras las firmas generalistas del medio luchan por captar la atención de los LP. Un análisis de PitchBook y la National Venture Capital Association (gremio estadounidense de capital de riesgo, NVCA) encontró que las firmas establecidas captaron más del 90% de los cerca de USD 62.000 millones recaudados por fondos de capital de riesgo en Estados Unidos hasta mayo de este año, dejando un grupo más reducido para que compitan los gestores nuevos y medianos. La tesis de Reach, con más de una década de experiencia en edtech e inversión de impacto, encaja en el molde de fondo especializado que los LP han seguido dispuestos a financiar.

La firma había recaudado previamente USD 215 millones para el Fondo IV en 2023 y USD 165 millones para el Fondo III en 2021. Una de sus salidas más recientes se dio en junio, cuando Superhuman —la plataforma de productividad antes conocida como Grammarly— adquirió GPTZero, la startup de detección de IA cofundada por el graduado de Princeton Edward Tian. No se revelaron los términos, pero GPTZero había crecido a más de 19 millones de usuarios registrados y USD 30 millones en ingresos recurrentes anuales con apenas USD 13.5 millones recaudados; Reach fue uno de varios inversionistas en la empresa, junto con Uncork Capital, Footwork y Alt Capital, de Jack Altman.

Por qué importa

La recaudación muestra que los LP siguen dispuestos a respaldar a especialistas enfocados en un sector, incluso mientras el capital se concentra cada vez más en los extremos superior e inferior del mercado de capital de riesgo.