Primary Ventures cierra un fondo de USD 625 millones para inversiones semilla a nivel nacional

Primary Ventures ha cerrado un Fondo V de USD 625 millones, lo que marca una expansión de su estrategia de inversión en etapas iniciales. El vehículo se centrará en la inversión semilla —que se refiere al capital de riesgo en etapas tempranas— a escala nacional. Ben Sun, cofundador y socio general de Primary Ventures, declaró que el fondo también invertirá en etapas tan tempranas como la pre-semilla, que representa la fase inicial del financiamiento de capital de riesgo. El tamaño del fondo refleja un cambio más amplio en el panorama del capital de riesgo, donde las rondas de etapas iniciales han crecido.

Según Sun, el tamaño promedio del cheque para el Fondo V oscilará entre USD 5 millones y USD 10 millones. La firma espera invertir en entre 40 y 50 empresas en el transcurso de tres años. Aunque Primary Ventures tiene su sede histórica en Nueva York —enfocando anteriormente la mayoría de sus inversiones en la “Gran Manzana”—, la firma ha cambiado su tesis geográfica. Ahora está desplegando capital a nivel nacional, habiendo completado acuerdos en SF, Chicago, Seattle, Virginia y D.C. Sun señaló que el talento y las startups están surgiendo en todas partes, y los resultados potenciales son más grandes de lo que han sido jamás.

Sun considera que la inversión semilla es una clase de activo independiente en evolución. Señaló que un fondo de esta escala es necesario para competir a medida que las firmas luchan por los acuerdos. “Creo que [un fondo de este tamaño] te permite entrar y competir, y aportar más recursos a la mesa para trabajar con los mejores fundadores y oportunidades”, dijo Sun. Este entorno competitivo incluye a otras firmas de capital de riesgo que están recaudando vehículos dedicados a etapas iniciales, como Sequoia, que recientemente recaudó un fondo semilla de USD 200 millones, y Uncork Capital, que anunció un fondo semilla de USD 225 millones el año pasado. Sun añadió que Primary Ventures cubre, probablemente, entre el 80% y el 90% de las actividades del sector semilla.

El capital bajo gestión de la firma ha crecido desde su lanzamiento. Primary Ventures recaudó USD 60 millones para el Fondo I en 2015, seguido de USD 100 millones para el Fondo II y USD 150 millones para el Fondo III. Antes del vehículo actual, la firma recaudó un fondo de USD 275 millones junto con un fondo de oportunidad de USD 163 millones, que es un fondo secundario utilizado para realizar inversiones de seguimiento en empresas de su cartera existente. Hoy, la firma gestiona USD 1650 millones en activos bajo gestión. Su cartera incluye empresas como la compañía de chips de inteligencia artificial (IA) Etched, la plataforma de gestión de riesgos Alloy, el centro de networking para mujeres Chief y el marketplace de IA Dandelion Health.

Por qué importa

El tamaño del fondo destaca cómo las rondas de etapas iniciales han crecido en la era de la IA, estableciendo potencialmente la inversión semilla como una clase de activo distinta y de alto riesgo, en lugar de ser solo un punto de partida.