Larry Ellison respalda la oferta de USD 40.4 mil millones de Paramount por Warner Bros.

Paramount Skydance anunció el lunes una oferta en efectivo modificada para adquirir Warner Bros. Discovery. La oferta revisada está respaldada por una nueva garantía personal irrevocable de USD 40.4 mil millones del multimillonario de Oracle, Larry Ellison, para asegurar el financiamiento de capital. Esta garantía personal representa un compromiso financiero vinculante de un individuo, que cubre tanto el financiamiento de capital para la oferta como cualquier posible reclamo por daños contra Paramount. La medida es el intento más reciente del CEO de Paramount Skydance, David Ellison, de asegurar la adquisición frente al postor competidor, Netflix.

La oferta modificada está diseñada para desafiar un acuerdo de adquisición pendiente entre Warner Bros. Discovery y Netflix. El acuerdo con Netflix, anunciado el 5 de diciembre, es una opción de efectivo y acciones valorada en USD 27.75 por acción, lo que representa un valor empresarial total (el valor total de los activos de una empresa) de USD 82.7 mil millones. La oferta hostil de Paramount, lanzada originalmente el 4 de diciembre, ofrece USD 30 por acción, valorando la transacción en USD 108.4 mil millones. Antes de esta última medida, la junta directiva de Warner Bros. Discovery había rechazado, según se informa, tres ofertas de adquisición diferentes de Paramount, tal como reportó CNBC en octubre.

Para comparar las propuestas competidoras:

• Oferta de Paramount Skydance: USD 30 por acción, lo que representa un valor total de oferta hostil de USD 108.4 mil millones, totalmente financiada en efectivo y respaldada por la garantía personal de USD 40.4 mil millones de Larry Ellison.
• Acuerdo con Netflix: USD 27.75 por acción, lo que representa un valor empresarial total de USD 82.7 mil millones, estructurado como una opción de efectivo y acciones.

La junta directiva de Warner Bros. Discovery rechazó previamente la oferta inicial de Paramount en favor del acuerdo con Netflix. Durante ese rechazo, la junta calificó el enfoque de Paramount como una “oferta hostil” y etiquetó la oferta como “ilusoria”. Además, la junta informó que Paramount había “engañado a los accionistas” con respecto al financiamiento del acuerdo propuesto, señalando que el acuerdo con Netflix era vinculante y no requería financiamiento de capital. Paramount declaró que su oferta recién modificada está diseñada específicamente para abordar estas preocupaciones.

El CEO de Paramount Skydance, David Ellison, defendió la propuesta revisada. “Paramount ha demostrado repetidamente su compromiso de adquirir WBD”, dijo Ellison. Afirmó que la oferta totalmente en efectivo de USD 30 por acción sigue siendo la opción superior para maximizar el valor para los accionistas de Warner Bros. Discovery, y que la adquisición actuaría como un catalizador para una mayor producción de contenido, producción teatral y opciones para el consumidor. Añadió que la empresa espera que la junta tome las medidas necesarias para asegurar la transacción.

Por qué importa

Paramount Skydance está intentando superar la oferta de Netflix por Warner Bros. Discovery mediante la introducción de una nueva oferta totalmente financiada en efectivo, respaldada por una garantía personal irrevocable de Larry Ellison.