Oura posterga su IPO de USD 2200 millones citando "incertidumbre" en el mercado

La empresa había presentado documentación para ofrecer 55 millones de acciones en un rango de USD 40 a USD 44 cada una, una IPO que habría valorado a Oura en hasta USD 15,000 millones en el punto medio de ese rango. No proporcionó detalles adicionales sobre la postergación.

“Nuestra misión es empoderar a las personas para que vivan más saludables y por más tiempo, y una IPO es solo un paso en nuestro camino. Buscamos ofrecer una IPO extraordinaria para nuestros empleados e inversionistas, y tenemos el lujo de elegir nuestro momento. Mientras tanto, seguiremos ejecutando las oportunidades que tenemos por delante”, dijo el CEO de Oura, Tom Hale, en un comunicado.

El negocio subyacente de Oura parece estar funcionando bien. La empresa dijo que su producto más reciente, el Oura Ring 5, tuvo buena recepción en el mercado, y que ahora cuenta con 5.7 millones de miembros pagos, frente a los 5 millones que tenía a fines de junio. Oura espera que sus ingresos totales aumenten un 90% en su año fiscal 2026 en comparación con el año anterior, cuando tuvo ingresos de USD 907.9 millones.

La postergación retrasará algunos de los planes de la empresa para los fondos que habría obtenido de la IPO, así como los de sus accionistas. Forerunner Ventures, un inversionista temprano en Oura, tenía previsto vender toda su participación del 9.3% en la IPO, lo que le habría generado unos USD 1200 millones, asumiendo que las acciones cotizaran en el punto medio de USD 42. Oura, por su parte, tenía la intención de usar la mayor parte de los fondos de la IPO para pagar obligaciones fiscales vinculadas a las acciones otorgadas a empleados que se habrían consolidado con la cotización. Los accionistas que buscan liquidez también tendrán que esperar.

La valoración de Oura ha subido rápidamente en los últimos años. La empresa fue valorada en unos USD 11,000 millones en octubre pasado, cuando recaudó USD 900 millones en una ronda liderada por Fidelity, aproximadamente el doble de la valoración de USD 5200 millones que tenía menos de un año antes. Su negocio también se ha inclinado cada vez más hacia los ingresos recurrentes: las membresías tienen un margen bruto del 89% y representaron cerca del 20% de las ventas en el último período, aunque el hardware sigue generando la mayor parte de los ingresos. Oura tenía unos USD 372 millones en efectivo a fines de junio, que planeaba dejar intactos usando los fondos de la IPO para cubrir las obligaciones fiscales relacionadas con los empleados.

Por qué importa

Que una empresa de hardware de consumo rentable y de rápido crecimiento posponga una IPO ya con precio fijado por una “incertidumbre” general del mercado, y no por sus propios números, es una señal de que incluso empresas privadas sólidas están eligiendo esperar a que pase este momento de los mercados públicos.