Kodiak AI recauda USD 100 millones con descuento y sus acciones caen un 37%

Las acciones de Kodiak AI cayeron un 37% en las operaciones fuera de horario del jueves, después de que la empresa anunciara que había recaudado USD 100 millones mediante la venta de acciones con descuento. La empresa vendió acciones a USD 6.50 cada una, cifra inferior a su precio de cierre de USD 9.10. La financiación, que también incluyó warrants (instrumentos financieros de compra de acciones) con un precio de tan bajo como USD 6, provino del inversor existente Ares Management y de varios inversionistas institucionales no identificados. Esta inyección de capital se produce mientras la empresa gestiona elevados costos operativos. En el primer trimestre, Kodiak AI reportó ingresos de USD 1.8 millones, un aumento frente a los USD 1.4 millones del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, su pérdida operativa del primer trimestre alcanzó los USD 37.8 millones.

La empresa emergente salió a bolsa en septiembre mediante una fusión con Ares Acquisition Corporation II, una empresa de adquisición con propósito especial (SPAC, por sus siglas en inglés) afiliada a Ares Management. Esa transacción valoró a la empresa en alrededor de USD 2500 millones. En el momento de su salida a bolsa, Kodiak AI recaudó USD 275 millones en financiación inicial. Más de USD 212.5 millones de esa financiación provinieron de inversionistas institucionales, lo que incluyó USD 145 millones en financiación PIPE (inversión privada en capital público) y alrededor de USD 62.9 millones en efectivo del fideicomiso de Ares. El efectivo del fideicomiso había disminuido desde los USD 562 millones iniciales debido a los reembolsos de los inversionistas de la SPAC.

A pesar de la presión financiera, Kodiak AI ha continuado estableciendo asociaciones comerciales para validar su tecnología:

• Roehl Transport: Un acuerdo comercial para transportar carga de forma autónoma entre Dallas y Houston, Texas, realizando cuatro viajes de ida y vuelta por semana con un operador de seguridad humano al volante.
• West Fraser Timber Co.: Un programa piloto para probar operaciones autónomas de transporte de madera en Alberta, Canadá.
• General Dynamics Land Systems: Una colaboración para desarrollar vehículos terrestres autónomos para aplicaciones de defensa.

Para realizar un seguimiento de su progreso en la validación de seguridad, la empresa introdujo una “medida de preparación para la autonomía”, que rastrea el progreso en una escala de cero a 100. Hasta abril, Kodiak AI reportó que su medida de preparación se situaba en el 86%.

El fundador y CEO de Kodiak AI, Don Burnette, declaró que la empresa está en camino de pasar al transporte autónomo sin conductor en carreteras públicas a finales de este año, con planes de retirar al conductor de seguridad para finales de 2026. Una vez que comiencen las operaciones sin conductor, la empresa tiene la intención de dejar de ser propietaria de la flota. “Nuestra intención es no ser dueños de los camiones en ese momento, [sino] operar nuestro modelo de ‘conductor como servicio’ (driver-as-a-service), donde [los clientes] poseen y operan los camiones”, dijo Burnette. Este es el mismo modelo operativo que la empresa utiliza actualmente con su cliente fuera de carretera, Atlas, para su despliegue sin conductor en la Cuenca Pérmica de Texas.

Por qué importa

La recaudación de capital de USD 100 millones, ejecutada con un fuerte descuento, destaca la rápida quema de efectivo de la empresa y ha inquietado a los inversionistas, a pesar del progreso de la compañía en asociaciones comerciales y en la validación de tecnología autónoma.