Kompas VC recauda €160 millones para startups industriales

La firma de capital de riesgo Kompas VC, que opera desde oficinas en Ámsterdam, Copenhague, Berlín y Barcelona, ha recaudado un nuevo fondo de €160 millones (USD 187.5 millones). La firma planea utilizar el capital para respaldar a startups en etapa temprana que abordan desafíos fundamentales de competitividad industrial, centrándose en sectores como la manufactura, las cadenas de suministro, la infraestructura crítica y la sostenibilidad.

La firma está desplegando este capital en un mercado significativamente cambiado. Cuando Kompas VC fue fundada en 2021, existía un gran entusiasmo por los temas industriales y de sostenibilidad. Para 2026, el paradigma de inversión ha cambiado. “En 2026, estamos en un paradigma muy, muy diferente. Todo gira en torno a la IA, todo gira en torno al crecimiento rápido, un crecimiento muy explosivo”, dijo Peck, señalando que estos grandes temas no son realmente lo que representa la firma. Para navegar este panorama, Kompas VC confía en una estrategia regionalmente sensible. Peck explicó que la firma ve al mundo dividido en tres esferas principales de actividad económica y política: Estados Unidos, Europa y China, las cuales siguen trayectorias muy diferentes.

En lugar de perseguir estas tendencias de crecimiento explosivo, Kompas VC se enfoca en el mundo físico, apuntando específicamente a startups que trabajan en descarbonización, productividad y gestión de riesgos. La estructura de inversión de la firma para el nuevo fondo incluye:

• Tamaño del fondo: €160 millones (USD 187.5 millones)
• Sectores objetivo: Descarbonización, productividad y gestión de riesgos en el mundo físico, específicamente para empresas que producen bienes físicos.
• Tamaño típico de cheque: €3 millones a €5 millones para liderar rondas en etapa temprana.

Este enfoque en el mundo físico requiere navegar la fragmentación regional. Por ejemplo, el reshoring —la práctica de traer la manufactura de regreso al país de origen— es popular en casi todos los mercados. Sin embargo, otros sectores enfrentan barreras culturales. Peck señaló las viviendas prefabricadas (edificios manufacturados fuera del sitio) como ejemplo. Aunque son ampliamente utilizadas en los países escandinavos, el enfoque no resuena en Alemania ni en el resto de Europa debido al condicionamiento cultural y no a la tecnología. Si una startup no puede acceder al mercado de Estados Unidos, debe evaluar cuidadosamente si existe un mercado direccionable lo suficientemente grande en otro lugar para ofrecer rendimientos de escala de capital de riesgo (rendimientos financieros lo suficientemente altos para cumplir con las expectativas de crecimiento de los inversionistas de capital de riesgo). Debido a que Kompas VC invierte en horizontes de 10 a 15 años, debe construir estrategias que puedan resistir los cambios en los periodos legislativos y las direcciones políticas inesperadas.

A pesar de estos desafíos, Peck cree que existe una gran oportunidad para que fondos más pequeños, altamente enfocados y especializados, actúen como el primer cheque y respalden a fundadores y temas específicos.

Por qué importa

El nuevo fondo de Kompas VC destaca la creciente necesidad de que las firmas de capital de riesgo adopten estrategias regionalmente sensibles para navegar la fragmentación geopolítica, particularmente para las startups en los sectores físico e industrial.