Collaborative Fund toma una participación en D.C. United, siguiendo el ejemplo de Thrive en los deportes

Collaborative Fund, la firma de capital de riesgo generalista con sede en Nueva York y 15 años de trayectoria, conocida por apuestas tempranas en Lyft, Reddit, Sweetgreen y Olipop, adquirió una participación en el club de fútbol D.C. United y en su estadio, Audi Field. Es la firma más reciente —y la más pequeña— en seguir un camino que Thrive Capital abrió apenas unos meses atrás: convertir capital de riesgo en propiedad de equipos deportivos profesionales.

Thrive, dirigida por Joshua Kushner, lanzó un vehículo llamado Thrive Eternal, creado explícitamente para conservar “franquicias icónicas e instituciones culturales” durante décadas, financiado en gran parte por inversionistas que ya participan en sus fondos de capital de riesgo y de crecimiento. Thrive Eternal comenzó con una participación en los San Francisco Giants y, luego —con el expresidente ejecutivo de Disney, Bob Iger, incorporado como copropietario—, compró a los Lakers en su totalidad por un récord de USD 12.500 millones. Históricamente, el dinero ha llegado a los deportes profesionales a través de fortunas tecnológicas personales (la familia de Vinod Khosla acordó este verano comprar a los Seattle Seahawks por un récord de USD 9600 millones) y de firmas de capital privado como Sixth Street, Ares, RedBird y Arctos, que mantienen distintas participaciones en la MLB, la NFL, la NBA y el fútbol europeo.

El enfoque de Collaborative difiere de ambos: invierte desde el mismo fondo de etapa temprana que usa para cheques de semilla y Serie A, y trata el acuerdo más como infraestructura que como un activo para comprar y mantener. En un memo compartido con TechCrunch, el fundador y socio gerente Craig Shapiro calificó el acuerdo como una extensión de lo que la firma ya hace, argumentando que el estatus de D.C. United como uno de los clubes originales de la MLS le da a Collaborative acceso a una institución con una base de aficionados de décadas —reforzada por vientos favorables que incluyen un Mundial reciente, los próximos Juegos Olímpicos de Los Ángeles, el aumento de la participación juvenil en el fútbol en Estados Unidos, la propiedad de D.C. United sobre Audi Field, una cantera de talento a través del condado de Loudoun, Virginia, y los derechos sobre un futuro equipo de expansión en Baltimore.

La tesis de Shapiro, expuesta en un evento StrictlyVC de TechCrunch la noche del jueves, se centra menos en el equipo como un activo que se aprecia y más en lo que este hace posible: convertir a Audi Field en una vitrina para el portafolio de Collaborative, con activaciones como las de la marca de bandas de fitness Whoop o las bebidas Olipop en las concesiones de los días de partido, aprovechando los decenas de miles de visitantes semanales predecibles del estadio como canal de distribución. Las valoraciones en alza probablemente también ayudaron a la propuesta: el valor de la franquicia del Inter Miami se ha duplicado aproximadamente en los dos años desde la llegada de Lionel Messi, el valor promedio de los clubes de la MLS subió alrededor de 134% desde 2019, y la propia valoración de D.C. United pasó de USD 35 millones en 2008 a USD 785 millones en la actualidad, incluyendo su propiedad de Audi Field y los bienes raíces circundantes. El acuerdo está sujeto a la aprobación de la MLS.

Por qué importa

El movimiento de Collaborative muestra que la fórmula de Thrive para convertir capital de riesgo en propiedad deportiva se está extendiendo más allá de los megafondos hacia firmas generalistas más pequeñas dispuestas a tratar una franquicia tanto como vitrina de portafolio como apuesta a valoraciones en ascenso.