La valoración de USD 48 000 millones de Cognition muestra que hay espacio para varios rivales en la IA de código

Cognition, la empresa emergente detrás del asistente de codificación con inteligencia artificial (IA) Devin, recaudó USD 2000 millones a una valoración de USD 48 000 millones, apenas cuatro meses después de que su ronda anterior valorara a la empresa en USD 26 000 millones. Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst y Avenir lideraron la ronda.

El salto indica que los inversionistas aún ven espacio para que varios actores importantes capturen una porción significativa del mercado de la IA de código, una de las aplicaciones más relevantes de la tecnología hasta ahora. Cognition dijo que sus ingresos anualizados recurrentes crecieron de USD 492 millones en mayo a USD 900 millones actualmente, aunque no explicó cómo calcula esa métrica, que normalmente se define como el ingreso de un mes multiplicado por 12.

La comparación con su rival Cursor es inevitable. Cursor estaba en conversaciones en abril para recaudar capital a una valoración de USD 50 000 millones antes de aceptar en cambio venderse a SpaceX por USD 60 000 millones ese mismo mes, cuando sus ingresos anualizados ya habían superado los USD 2000 millones, lo que significa que Cognition ahora tiene un múltiplo de ingresos más alto que el que tenía Cursor en la primavera. Cursor terminó vendiéndose principalmente porque enfrentaba severas limitaciones de cómputo, según inversionistas familiarizados con sus finanzas; no está claro si Cognition enfrentará escasez similar. La empresa arrienda un clúster de servidores de Nvidia que cuesta cientos de millones de dólares al año, un costo que podría elevar su consumo total de caja a USD 800 millones este año, según The Information.

Al igual que Cursor antes de su adquisición, Cognition está entrenando su propio modelo basado en alternativas de código abierto, un movimiento que podría eventualmente reducir costos y disminuir su dependencia de los costosos modelos de terceros de OpenAI y Anthropic. The Information informa que se espera que Cognition alcance entre USD 4000 millones y USD 5000 millones en ingresos anualizados para fines de 2026; en comparación, TechCrunch informó en la primavera que Cursor iba camino a superar los USD 6000 millones para fin de año. Es notable que a16z —uno de los principales inversionistas de Cursor, que obtuvo una ganancia considerable con su venta a SpaceX— ahora vuelve a liderar una ronda en uno de los competidores de Cursor.

Fundada en 2024 por el prodigio matemático Scott Wu, Cognition cuenta con Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs y Citi entre sus principales clientes corporativos.

Por qué importa

Si dos empresas emergentes de IA de código pueden alcanzar valoraciones de decenas de miles de millones de dólares con meses de diferencia entre sí, el mercado podría ser lo bastante grande como para sostener a varios ganadores en lugar de consolidarse en torno a un solo actor dominante.