Primeras operaciones de acciones estadounidenses tokenizadas bajo exención de la SEC

Canton Strategic Holdings (Nasdaq: CNTN) dijo que completó las primeras operaciones de sus propias acciones comunes tokenizadas el 4 de noviembre, utilizando la Exención de Innovación de la SEC para acciones estadounidenses onshore, que el regulador abrió el 17 de septiembre. El agente de transferencias registrado ante la SEC de la compañía, Fairmint, registró las acciones en forma de token, y las operaciones se liquidaron a través de un pool de liquidez en Tradecraft —el protocolo de creación de mercado automatizado que impulsa a TSV, la plataforma donde cotizan las acciones tokenizadas. El accionista existente Five North vendió acciones que compró DRW Cumberland, con Flowdesk Liquidity Solutions actuando como proveedor de liquidez; el acuerdo sigue a un pacto del 29 de octubre para cotizar las acciones de Canton Strategic Holdings en TSV.

TSV afirma que su diseño permite a los tenedores verificados operar las 24 horas, con liquidación atómica e instantánea de acciones y pago, mientras restringe el acceso a participantes que superan controles de identidad y de sanciones. El cofundador de TSV, Ryan Trinkle, dijo que el esquema conserva los derechos ordinarios de los accionistas: “El token es patrocinado por el emisor y conlleva los mismos derechos que la acción de CNTN que cotiza en Nasdaq.” Fairmint mantiene el registro oficial de propiedad en cadena y administra la lista de tenedores aprobados, un rol que, según las compañías involucradas, permite a un emisor mantener el control sobre cómo y dónde se tokeniza su acción.

En términos mecánicos, las acciones pasaron de una cuenta de corretaje estándar al registro de accionistas en cadena de Canton Strategic Holdings, llegando a la billetera verificada Loop de Five North; Canton Strategic Holdings también actúa como validador que ayuda a proteger la red Canton y forma parte de la Canton Foundation, lo que le da un interés en esa infraestructura más allá de esta operación. Las compañías involucradas advirtieron que operar con valores tokenizados implica riesgo tecnológico, operativo y regulatorio adicional, además de los riesgos de poseer la acción subyacente.

Por qué importa

Que una acción activa y listada en bolsa se negocie en forma tokenizada bajo una exención formal de la SEC —y no mediante un sustituto sintético o extraterritorial— es una prueba concreta de si los reguladores de EE. UU. permitirán que los mercados de acciones se trasladen a la cadena sin renunciar a las protecciones para el inversionista que ofrecen un agente de transferencias y las leyes de valores.