Bending Spoons compra Miro por USD 1360 millones, un 90 % menos que en 2022

Bending Spoons continúa su tendencia de comprar empresas de software antes muy codiciadas por centavos. La compañía italiana está comprando la startup de colaboración laboral Miro por USD 1360 millones en efectivo (un valor accionario de USD 1790 millones), una caída pronunciada frente a los USD 17.500 millones que valía Miro a fines de 2021.

Fundada en 2011 como una herramienta de pizarra digital llamada RealtimeBoard, Miro ganó gran tracción durante la pandemia de COVID-19, cuando las empresas migraron masivamente al trabajo remoto y buscaron replicar la experiencia de colaborar en una pizarra física.

Miro aprovechó ese impulso construyendo una plataforma que se integra con más de 250 aplicaciones y estableciendo alianzas con Atlassian, Cisco, Microsoft y Zoom. También permitió a los usuarios crear sus propias integraciones y personalizar el producto base. Hoy se define como un “espacio de trabajo de innovación con IA”, que ofrece asistentes de IA para sus herramientas de pizarra, flujos de trabajo con IA, herramientas de prototipado y conectores de IA que extraen contexto de plataformas como GitHub, Jira y Slack.

Para 2022, Miro había crecido de 5 millones a unos 30 millones de usuarios en solo dos años, y su base de clientes de pago se había expandido un 550 %, factores que probablemente contribuyeron a su valoración desmesurada en ese momento. La compañía ha seguido creciendo desde entonces, aunque no a ese ritmo: hoy tiene más de 4 millones de usuarios de pago y 100 millones de usuarios totales. Bending Spoons dijo que Miro tiene unos USD 600 millones en ingresos recurrentes anuales, el 90 % de ellos provenientes de empresas, además de unos USD 435 millones en efectivo neto, y que la compañía es rentable.

Aun así, la caída del 92 % en la valoración de Miro ilustra cuánto se han desinflado los múltiplos del software como servicio (SaaS) desde su pico en 2021. Hacia 2022, el desvanecimiento del impulso de la pandemia llevó a las empresas a recortar gastos eliminando aplicaciones y licencias duplicadas. Miro, que compite con rivales mucho mejor financiados como Canva, Figma y Microsoft en el espacio de colaboración laboral, probablemente quedó relegada a medida que las empresas se inclinaban por paquetes integrados en lugar de herramientas independientes. La compañía, que tenía unos 1200 empleados en 2022, recortó personal en dos ocasiones: despidió a 119 trabajadores en febrero de 2023 y, según se informa, a otras 275 personas en octubre de 2024.

Es probable que Bending Spoons esté satisfecha de quedarse con una compañía que ha seguido funcionando bien por una fracción de su valoración anterior, posiblemente inflada. En ese sentido, Miro se parece a Airtable, que fue valorada en más de USD 11.000 millones durante el auge de 2021, pero que se vendió a Bending Spoons por USD 1280 millones el mes pasado. La adquirente en serie italiana parece estar explotando un patrón específico: grandes compañías de SaaS reconocibles que fueron valoradas en 2021 como si fueran a convertirse en gigantes del software, pero que maduraron hasta convertirse en negocios de crecimiento más lento aunque todavía sustanciales, con ingresos recurrentes sólidos y bases de usuarios consolidadas.

Por qué importa

La venta de Miro, un mes después de la de Airtable, sugiere que Bending Spoons ha encontrado una fórmula repetible para comprar empresas de SaaS maduras y rentables que superaron sus valoraciones de la era 2021, y plantea la pregunta de si otras startups de colaboración antes muy cotizadas podrían ser las próximas.