X-energy, respaldada por Amazon, presenta solicitud de IPO para recaudar hasta USD 800 millones

La startup nuclear X-energy comenzó su gira de inversionistas el miércoles mientras trabaja hacia una Oferta Pública Inicial (IPO). Según documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés), la empresa fijó su precio objetivo entre USD 16 y USD 19 por acción. Si la empresa sale a bolsa en el extremo superior de este rango, podría obtener alrededor de USD 814 millones. Este intento de salida a bolsa marca una recuperación tras un esfuerzo fallido en 2023, cuando X-energy canceló una fusión inversa planificada con una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC).

El desglose financiero de la empresa incluye:

• Objetivo de IPO: Hasta USD 800 millones en recaudación total.
• Financiamiento de Serie C-1: Una ronda de USD 500 millones liderada por Amazon.
• Inversión total: Alrededor de USD 1800 millones recaudados hasta la fecha, según el proveedor de datos PitchBook.

Amazon es tanto un inversionista principal en la ronda de Serie C-1 como un futuro cliente de energía nuclear, habiéndose comprometido a comprar hasta 5 gigavatios de energía nuclear a X-energy para 2039. El diseño de reactor de X-energy es un reactor de alta temperatura refrigerado por gas que utiliza TRISO, un diseño de combustible que se espera sea más seguro que los arreglos anteriores, donde el uranio está encapsulado en esferas de cerámica y carbono y refrigerado por gas helio. El gas transfiere luego el calor a un circuito de turbina de vapor para generar electricidad, aunque este diseño de combustible no se utiliza ampliamente hoy en día.

Sin embargo, la presentación ante la SEC revela que X-energy ya está envuelta en una disputa de patentes con otra empresa que recientemente se declaró en bancarrota. Ultra Safe Nuclear Corporation (USNC) se declaró en bancarrota en 2024, y sus activos fueron comprados para formar Standard Nuclear. X-energy alega que USNC infringió sus patentes de fabricación de combustible, y la startup señala que el asunto no se ha resuelto a su satisfacción durante los procedimientos de bancarrota.

Este impulso comercial se produce en medio de presiones geopolíticas y regulatorias más amplias. Fuera de China, el desarrollo de nuevos reactores nucleares se ha estancado en gran medida debido a retrasos y sobrecostos. Las startups de reactores modulares pequeños en EE. UU. están compitiendo actualmente para cumplir con una fecha límite del 4 de julio establecida por la administración Trump. Mientras las startups compiten para cumplir con esta fecha límite, todavía están trabajando para lograr la criticidad, el momento en que las reacciones de fisión se vuelven autosostenibles. Sin embargo, el camino hacia plantas de energía rentables es largo, ya que la fabricación en masa suele tardar alrededor de una década en dar dividendos. X-energy espera poder reducir los costos en un 30% en relación con el reactor “primero en su tipo” una vez que sus técnicas de producción maduren hasta la etapa de “enésimo en su tipo”.

Por qué importa

La presentación de la IPO de X-energy marca un paso significativo para la startup nuclear, que está respaldada por Amazon y está navegando una disputa de patentes mientras intenta escalar su tecnología de reactor de alta temperatura refrigerado por gas.