PhonePe تُحدّث ملف الاكتتاب العام الأولي مع استعداد مستثمرين كبار للخروج

يوم الأربعاء، حدّثت PhonePe نشرة الاكتتاب العام الأولي (IPO) الخاصة بها. وتُفصّل الوثيقة أن المستثمرين الحاليين Tiger Global وMicrosoft سيخرجون بالكامل من حصصهم في شركة المدفوعات الهندية. وفي الوقت نفسه، تحتفظ Walmart، المساهم الأكبر، بحصتها الأغلبية مع بيع جزء من أسهمها. وتحديداً، تبيع Walmart ما يصل إلى 45.9 مليون سهم، وهو ما يمثل حوالي 9٪ من الشركة. وفي المجموع، هناك ما يصل إلى 50.66 مليون سهم معروضة للبيع في حدث السيولة هذا، والذي يقوده المستثمرون الحاليون بدلاً من إدارة PhonePe.

ووفقاً لمصادر مطلعة على الأمر، تستهدف PhonePe قيمة سوقية تبلغ حوالي 15 مليار دولار في الاكتتاب العام، والذي قد يجمع ما يصل إلى 1.5 مليار دولار. ويمثل هذا الهدف زيادة عن تقييم الشركة البالغ حوالي 12 مليار دولار خلال جولة تمويل في يناير 2023. تأسست PhonePe في عام 2015 على يد Sameer Nigam وRahul Chari وBurzin Engineer، واستحوذت عليها شركة التجارة الإلكترونية العملاقة Flipkart بعد عام. وفي وقت لاحق، تم فصل الشركة بعد أن قررت Flipkart إجراء انقسام جزئي في ديسمبر 2020. وأكملت PhonePe وFlipkart انفصالهما في ديسمبر 2022، مما جعل Walmart المساهم الأكبر في شركة التكنولوجيا المالية.

واليوم، تُعد PhonePe اللاعب الأكبر في سوق المدفوعات الرقمية في الهند، حيث تقود منظومة واجهة المدفوعات الموحدة (UPI). ووفقاً لبيانات المؤسسة الوطنية للمدفوعات في الهند (NPCI) لشهر ديسمبر 2025، تفوقت PhonePe على منافستها Google Pay في كل من حجم وقيمة المعاملات:

• PhonePe: عالجت حوالي 9.81 مليار معاملة بقيمة تقارب 13.6 تريليون روبية هندية (حوالي 148.6 مليار دولار).
• Google Pay: عالجت 7.50 مليار معاملة بقيمة حوالي 9.6 تريليون روبية هندية (حوالي 104.5 مليار دولار).

وبينما تحافظ PhonePe على ريادتها في السوق، تُظهر ملفاتها المالية اتساع الخسائر إلى جانب ارتفاع الإيرادات. ففي الأشهر الستة المنتهية في سبتمبر 2025، نمت إيرادات PhonePe من العمليات بنسبة 22٪ لتصل إلى 39.19 مليار روبية هندية (حوالي 427.79 مليون دولار) مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. ومع ذلك، اتسعت خسائرها لتصل إلى 14.44 مليار روبية هندية (حوالي 157.70 مليون دولار)، ارتفاعاً من خسارة قدرها 12.03 مليار روبية هندية (حوالي 131.34 مليون دولار) في فترة العام السابق.

لماذا يهم

يوفر ملف الاكتتاب العام نظرة نادرة على كيفية تسييل المستثمرين العالميين لمراكزهم من طفرة المشاريع الاستثمارية عبر الأسواق العامة في الهند.