تقييم SpaceX يصل إلى 2.6 تريليون دولار، متجاوزاً Amazon لفترة وجيزة

تجاوزت شركة SpaceX شركة Amazon لفترة وجيزة لتصبح خامس أكثر الشركات قيمة في العالم يوم الثلاثاء، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى 2.6 تريليون دولار قبل أن تتراجع أسهمها عن تلك المكاسب قبل إغلاق السوق. وكان سهم الشركة، التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام حديثاً، قد ارتفع بنسبة 20% يوم الاثنين، وهو أول يوم لتداول أسهمها. وفي يوم الثلاثاء، أدى بدء تداول الخيارات — وهو ما يشير إلى تداول المشتقات المالية — على أسهم SpaceX، إلى جانب الإعلان عن الاستحواذ على شركة برمجة الذكاء الاصطناعي Cursor، إلى دفع سعر السهم للارتفاع. وقد قفز السهم ليصل إلى تقييم قدره 2.9 تريليون دولار قبل أن يستقر عند مستوى أقل.

تستحوذ SpaceX على شركة Cursor في صفقة قُدّرت قيمتها بـ 60 مليار دولار من أسهم الشركة. ويأتي هذا الاستحواذ في أعقاب تعاون بين الشركتين تم الكشف عنه لأول مرة في شهر أبريل، في وقت صرّح فيه الرئيس التنفيذي Elon Musk بأن شركته للذكاء الاصطناعي xAI — التي أصبحت الآن قسماً تابعاً لـ SpaceX — لم يتم بناؤها بشكل صحيح في المرة الأولى. وأشار Musk إلى أنه يعيد بناء القسم “من الأساسات”. ويمثل هذا الاستحواذ رهاناً على قدرات الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي، وهو ما يراه البعض ادعاءً جريئاً لشركة قامت مؤخراً بهدم قسم الذكاء الاصطناعي لديها وإعادة بنائه من الصفر.

يتناقض تقييم السوق لشركة SpaceX مع أدائها المالي مقارنة بشركة Amazon. وتُبرز مقارنة البيانات المالية للشركتين هذه الفجوة:

• SpaceX: سجلت خسارة قدرها 4.9 مليار دولار من إيرادات بلغت 18.7 مليار دولار في العام الماضي.
• Amazon: حققت أرباحاً بقيمة 78 مليار دولار في عام 2025 من مبيعات بلغت 717 مليار دولار.

وعلى الرغم من هذه الخسائر، يدعم المستثمرون طموحات SpaceX في مجال الذكاء الاصطناعي. وقد أضافت الشركة مؤخراً مصادر دخل جديدة من خلال صفقات تأجير الحوسبة — التي تتضمن تأجير القدرة الحوسبية — مع شركتي Anthropic وGoogle. وعلى الرغم من أن هذه الصفقات مع Anthropic وGoogle غير ملزمة، إلا أن المستثمرين أبدوا ثقتهم. ومنذ طرحها العام الأولي (IPO) يوم الجمعة، أضافت SpaceX ما يقرب من 1 تريليون دولار إلى تقييمها.

جمع الطرح العام الأولي ما يقرب من 86 مليار دولار من رأس المال لصالح SpaceX، حيث بدأت بتقييم بلغ نحو 1.7 تريليون دولار. ولم تُتح SpaceX سوى حوالي 4% من إجمالي أسهمها للتداول، مما جعل السهم عرضة للتقلبات. وقد تبادل المتداولون أكثر من 300 مليون سهم من أسهم SpaceX طوال يوم التداول، وهو ما يمثل أكثر من نصف الـ 555 مليون سهم المتاحة في السوق العام بعد الطرح الأولي، وذلك وفقاً لبيانات من بورصة Nasdaq.

لماذا يهم

تسلط القفزة السريعة في تقييم SpaceX والتقلبات التي تلت طرحها العام الأولي الضوء على تفاؤل المستثمرين بشأن طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي، على الرغم من الخسائر المالية الكبيرة ونموذج الإيرادات غير الملزم.