Larry Ellison يدعم عرض Paramount البالغ 40.4 مليار دولار للاستحواذ على Warner Bros.

أعلنت شركة Paramount Skydance يوم الاثنين عن عرض معدل نقداً بالكامل للاستحواذ على Warner Bros. Discovery. العرض المُعدل مدعوم بضمان شخصي جديد وغير قابل للإلغاء بقيمة 40.4 مليار دولار من الملياردير Larry Ellison من شركة Oracle، لتأمين تمويل الأسهم. يمثل هذا الضمان الشخصي التزاماً مالياً ملزماً من فرد، يغطي كلاً من تمويل الأسهم للعرض وأي مطالبات محتملة بالتعويضات ضد Paramount. وتعد هذه الخطوة أحدث محاولة من قبل David Ellison، الرئيس التنفيذي لشركة Paramount Skydance، لتأمين الاستحواذ في مواجهة المنافس Netflix.

صُمم العرض المُعدل لتحدي اتفاقية استحواذ معلقة بين Warner Bros. Discovery وNetflix. صفقة Netflix، التي أُعلن عنها في 5 ديسمبر، هي خيار نقدي وأسهم بقيمة 27.75 دولاراً للسهم، مما يمثل إجمالي قيمة مؤسسة - أي القيمة الإجمالية لأصول الشركة - قدرها 82.7 مليار دولار. أما عرض الاستحواذ العدائي من Paramount، الذي أُطلق في الأصل في 4 ديسمبر، فيقدم 30 دولاراً للسهم، مما يقيّم الصفقة بـ 108.4 مليار دولار. وقبل هذه الخطوة الأخيرة، كان مجلس إدارة Warner Bros. Discovery قد رفض - بحسب ما ورد - ثلاثة عروض استحواذ مختلفة من Paramount، وفقاً لما ذكرته شبكة CNBC في أكتوبر.

للمقارنة بين العروض المتنافسة:

• عرض Paramount Skydance: 30 دولاراً للسهم، مما يمثل إجمالي قيمة عرض استحواذ عدائي قدرها 108.4 مليار دولار، ممول بالكامل نقداً ومدعوم بضمان شخصي من Larry Ellison بقيمة 40.4 مليار دولار.
• اتفاقية Netflix: 27.75 دولاراً للسهم، مما يمثل إجمالي قيمة مؤسسة قدرها 82.7 مليار دولار، مهيكلة كخيار نقدي وأسهم.

كان مجلس إدارة Warner Bros. Discovery قد رفض سابقاً عرض Paramount الأولي لصالح اتفاقية Netflix. وخلال ذلك الرفض، وصف المجلس نهج Paramount بأنه “عرض استحواذ عدائي” ووصف العرض بأنه “وهمي”. علاوة على ذلك، أفاد المجلس بأن Paramount قد “ضللت المساهمين” فيما يتعلق بتمويل الصفقة المقترحة، مشيراً إلى أن اتفاقية Netflix ملزمة ولا تتطلب تمويل أسهم. وذكرت Paramount أن عرضها المُعدل حديثاً مصمم خصيصاً لمعالجة هذه المخاوف.

دافع David Ellison، الرئيس التنفيذي لشركة Paramount Skydance، عن العرض المُعدل. وقال Ellison: “لقد أثبتت Paramount مراراً وتكراراً التزامها بالاستحواذ على WBD”. وذكر أن العرض النقدي بالكامل البالغ 30 دولاراً للسهم يظل الخيار الأفضل لتعظيم القيمة لمساهمي Warner Bros. Discovery، وأن الاستحواذ سيكون بمثابة حافز لزيادة إنتاج المحتوى، والمخرجات السينمائية، وخيارات المستهلك. وأضاف أن الشركة تتوقع من مجلس الإدارة اتخاذ الخطوات اللازمة لتأمين الصفقة.

لماذا يهم

تحاول شركة Paramount Skydance التفوق على Netflix في عرضها للاستحواذ على Warner Bros. Discovery من خلال تقديم عرض جديد وممول بالكامل نقداً، مدعوم بضمان شخصي غير قابل للإلغاء من Larry Ellison.