Oura تؤجل طرحها العام الأولي بقيمة 2.2 مليار دولار بسبب "عدم اليقين" في السوق

وكانت الشركة قد تقدمت لعرض 55 مليون سهم بنطاق سعري يتراوح بين 40 و44 دولاراً للسهم، وهو طرح كان سيقيّم Oura بما يصل إلى 15 مليار دولار عند نقطة المنتصف من ذلك النطاق. ولم تقدم الشركة تفاصيل إضافية بشأن التأجيل.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة Oura، Tom Hale، في بيان: “مهمتنا هي تمكين الناس من العيش بصحة أفضل ولفترة أطول، والطرح العام الأولي ليس سوى خطوة واحدة في مسيرتنا. نسعى لتقديم طرح عام أولي استثنائي لموظفينا ومستثمرينا، ولدينا ترف اختيار اللحظة المناسبة. في غضون ذلك، سنواصل تنفيذ الفرص المتاحة أمامنا”.

ويبدو أن أعمال Oura الأساسية تسير بشكل جيد. وقالت الشركة إن أحدث منتجاتها، خاتم Oura Ring 5، لقي استقبالاً جيداً في السوق، وأنها تضم الآن 5.7 مليون عضو مدفوع، ارتفاعاً من 5 ملايين في نهاية يونيو. وتتوقع Oura أن ترتفع إيراداتها الإجمالية بنسبة 90% في سنتها المالية 2026 مقارنة بالعام السابق، عندما بلغت إيراداتها 907.9 مليون دولار.

وسيؤخر التأجيل بعض خطط الشركة المتعلقة بالعائدات التي كانت ستحصل عليها من الطرح، وكذلك خطط مساهميها. وكان من المقرر أن تبيع Forerunner Ventures، إحدى المستثمرات الأوائل في Oura، كامل حصتها البالغة 9.3% في الطرح، ما كان سيدرّ عليها نحو 1.2 مليار دولار، بافتراض إدراج الأسهم عند نقطة المنتصف البالغة 42 دولاراً. من جهتها، كانت Oura تعتزم استخدام معظم عائدات الطرح لسداد التزامات ضريبية مرتبطة بمنح أسهم للموظفين كانت ستستحق عند الإدراج. وسيتعين أيضاً على أي مساهمين يبحثون عن سيولة الانتظار.

وقد ارتفعت قيمة Oura بسرعة في السنوات الأخيرة. فقد بلغت قيمة الشركة نحو 11 مليار دولار في أكتوبر الماضي، عندما جمعت 900 مليون دولار في جولة تمويل بقيادة Fidelity، أي ضعف القيمة البالغة 5.2 مليار دولار التي كانت عليها قبل أقل من عام. كما اتجه عملها بشكل متزايد نحو الإيرادات المتكررة: إذ تحمل العضويات هامش ربح إجمالي بنسبة 89% وشكّلت نحو 20% من المبيعات في الفترة الأخيرة، رغم أن الأجهزة لا تزال تُدرّ معظم الإيرادات. وكان لدى Oura نحو 372 مليون دولار نقداً في نهاية يونيو، كانت تخطط لتركه دون مساس باستخدام عائدات الطرح لتغطية الالتزامات الضريبية المرتبطة بالموظفين بدلاً منه.

لماذا يهم

تأجيل شركة أجهزة استهلاكية مربحة وسريعة النمو لطرح عام أولي محدَّد السعر بالفعل بسبب “عدم يقين” عام في السوق، وليس بسبب أرقامها الخاصة، يشير إلى أن حتى الشركات الخاصة القوية تختار الانتظار قبل دخول الأسواق العامة في الوقت الحالي.