Airwallex وStripe أصبحتا الآن منافستين مباشرتين

بعد سنوات من رفض عرض استحواذ بقيمة 1.2 مليار دولار من Stripe، تعمل شركة Airwallex، التي تأسست في ملبورن، على توسيع بنيتها التحتية الخاصة للمنافسة مباشرة مع عملاق المدفوعات الذي يتخذ من سان فرانسيسكو مقراً له. عندما قدمت Stripe عرضها، كان لدى Airwallex إيرادات سنوية تبلغ نحو 2 مليون دولار، وهو ما يمثل مضاعفاً يقرب من 600 ضعف. وبعد أن قطع ما يقرب من 8,000 ميل عائداً إلى وطنه، بدلاً من البيع، اختار المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي Jack Zhang البناء. واليوم، تمتلك Airwallex أكثر من 1.3 مليار دولار من الإيرادات السنوية، وتنمو بنسبة 85٪ على أساس سنوي، وتعالج ما يقرب من 300 مليار دولار من حجم المعاملات السنوي، وفقاً لـ Zhang.

تتمحور استراتيجية الشركة حول ما يسميه Zhang “مسار المقاومة القصوى” — أي بناء شبكتها الخاصة لتحويل الأموال بشق الأنفس بدلاً من الاعتماد على وسطاء خارجيين. تبلورت الفكرة عند محاولة الدفع لموردي حبوب البن في البرازيل وإندونيسيا وغواتيمالا، حيث كانت المدفوعات تُصنّف بشكل متكرر من قبل البنوك الوسيطة الأمريكية التي تطبق قواعد مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC، وهي وكالة تابعة لوزارة الخزانة الأمريكية) أو تتأخر بسبب جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT). واليوم، تمتلك Airwallex ما يقرب من 90 ترخيصاً مالياً في 50 سوقاً، بما في ذلك اليابان والمكسيك والولايات المتحدة. إن تأمين هذه التراخيص عملية بطيئة؛ ففي اليابان، استغرق الأمر سبع سنوات. تسمح هذه البنية التحتية للعملاء بتجاوز رسوم التحويل التي تتراوح بين 2٪ و3٪ والتي يفرضها عادةً المعالجون. استغرق الأمر ست سنوات ونصف للوصول إلى 100 مليون دولار من الإيرادات المتكررة السنوية، ولكن استغرق الأمر ما يزيد قليلاً عن ثلاث سنوات لتجاوز المليار. وكما أشار Jack Zhang، الرئيس التنفيذي لشركة Airwallex: “إن البناء فوق بنية تحتية أخرى ليس قابلاً للتوسع ببساطة”.

مع توسع Stripe في أسواق مثل آسيا ودخول Airwallex إلى سوق الولايات المتحدة، تتنافس الشركتان بشكل متزايد على نفس العملاء. وقد أجبر هذا على إجراء مقارنة مباشرة بين نماذج أعمالهما وتقييماتهما:

• Stripe: قُدّرت قيمتها بـ 159 مليار دولار في عرض شراء في فبراير (وهو طلب عام لشراء الأسهم) — بزيادة قدرها 74٪ عن العام السابق — بعد معالجة 1.9 تريليون دولار من حجم المدفوعات في عام 2025.
• Airwallex: حُدّدت قيمتها بـ 8 مليارات دولار في ديسمبر. وتستهدف الشركة تحقيق 20 مليار دولار من الإيرادات السنوية والوصول إلى مليون عميل بحلول عام 2030، مع توقع نمو متوسط الإيرادات لكل عميل من حوالي 12,000 دولار إلى 13,000 دولار اليوم إلى ما يقرب من 20,000 دولار.

في حين أن Stripe راسخة في وادي السيليكون، تستفيد Airwallex من وجودها الراسخ في جنوب شرق آسيا والصين لكسب الفرق المالية.

لماذا يهم

مع توسع Stripe في أسواق مثل آسيا ودخول Airwallex إلى سوق الولايات المتحدة، تتنافس الشركتان بشكل متزايد على نفس العملاء، مما يفرض مقارنة بين نماذج أعمالهما التي تعتمد بشكل كبير على البنية التحتية وتقييماتهما.