ازدهار السحابة يخفف قلق المستثمرين بشأن إنفاق Google على الذكاء الاصطناعي

عبّر المستثمرون علناً عن قلقهم من أن إنفاق Alphabet الضخم على الذكاء الاصطناعي لا يُترجم إلى عوائد، لكن أحدث نتائج الشركة توحي بعكس ذلك. ارتفعت إيرادات Google Cloud — مدفوعة إلى حد كبير باعتماد المؤسسات للذكاء الاصطناعي — بنسبة 82% على أساس سنوي لتصل إلى 24.8 مليار دولار، وهو ما يفوق بكثير نمو الربع الماضي البالغ 63% على أساس سنوي ليصل إلى 20 مليار دولار، ويتجاوز توقعات محللي وول ستريت البالغة 22.46 مليار دولار لهذا الربع. وقالت Alphabet إن مكاسب السحابة جاءت إلى حد كبير من اعتماد حلول وبنية تحتية الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، وإن رصيد عقود السحابة التي لم تتحول بعد إلى إيرادات ارتفع إلى 514 مليار دولار.

وبلغت أرباح Alphabet الإجمالية 112.1 مليار دولار، وهي قفزة هائلة مقارنة بـ28.1 مليار دولار التي سجلتها الشركة في الربع نفسه من العام الماضي. ونمت إيرادات الشركة الإجمالية بنسبة 24% على أساس سنوي لتصل إلى 119.8 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات Google Services بنسبة 15% لتصل إلى 94.5 مليار دولار. وقال الرئيس التنفيذي لشركة Google، Sundar Pichai، خلال مكالمة نتائج الأعمال يوم الأربعاء: “استثماراتنا في الذكاء الاصطناعي تعيد تعريف الممكن في كل جزء من أعمالنا. لدينا زخم مثير في كل المجالات”. كما يتزايد اعتماد المستخدمين لتطبيق Gemini، روبوت المحادثة القائم على الذكاء الاصطناعي التابع لـGoogle، الذي بات يضم الآن 950 مليون مستخدم نشط شهرياً، ارتفاعاً من 750 مليون في الربع الرابع من عام 2025. وشكّل هذا الربع 12 على التوالي الذي تحقق فيه Alphabet نمواً في الإيرادات بخانتين عشريتين، رغم أن الشركة قالت إن هذا الربع كان قوياً بشكل خاص حتى وفق هذا المعيار.

ولا يزال إنفاق Alphabet مرتفعاً: إذ تُقدَّر نفقاتها الرأسمالية — الأموال المخصصة لمراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية — بين 180 مليار دولار و190 مليار دولار لهذا العام، وهو رقم ضغط المحللون بشأنه على Pichai خلال مكالمة الأربعاء، متسائلين متى وكم سيكون العائد من تلك الاستثمارات. وأشار Pichai إلى “استثمارات القدرة الحوسبية في عام ‘27”، وقال إن Alphabet “تشهد مؤشرات طلب قوية، بما في ذلك عقود طويلة الأجل”. وأضاف: “أعتقد أن الديناميكيات، إن كان هناك تغيير، تبدو أكثر صحة مما كانت عليه قبل نحو عام، وهذا ما يمنحنا الثقة للمضي في هذه الاستثمارات”.

لماذا يهم

تمنح أرقام Google السحابية شركة Alphabet إجابة ملموسة على سؤال ظل يلاحق كل كبار المنفقين على الذكاء الاصطناعي هذا العام — وهو ما إذا كان الإنفاق الرأسمالي الضخم يتحول فعلاً إلى إيرادات — ويشير رصيدها من العقود المعلقة البالغ 514 مليار دولار إلى أن الطلب وراء هذا الإنفاق لا يتباطأ.