OpenAI تنضم إلى Anthropic في تقديم طلب سري للاكتتاب العام

في يوم الاثنين، قدمت OpenAI مسودة بيان تسجيل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لتقديم طلب سري، وهي عملية اكتتاب عام تسمح للشركات بالحفاظ على سرية تفاصيلها المالية في البداية. وتأتي هذه الخطوة في أعقاب تقديم منافستها Anthropic طلباً مماثلاً. وتشير هذه التحركات إلى أن عام 2026 قد يكون عاماً استثنائياً، مع توقعات بأن تظهر شركة SpaceX لأول مرة في السوق بتقييم يصل إلى 1.75 تريليون دولار، مما قد يؤدي إلى طرح ثلاث شركات تقنية تحظى بمتابعة وثيقة في السوق في غضون أشهر من بعضها البعض.

تستعد كلتا شركتي الذكاء الاصطناعي للظهور العلني في السوق بينما تديران ملفات مالية مختلفة تماماً. وفي حين نجحت OpenAI في بناء نطاق واسع مع ما يقرب من 900 مليون مستخدم نشط أسبوعياً، فإنها تواجه تدقيقاً مالياً مكثفاً.

• OpenAI: قُدّرت قيمة الشركة في آخر تقييم لها بعد التمويل بـ 852 مليار دولار، وقد حصلت على 122 مليار دولار في جولة تمويلية حديثة - وهي الأكبر في تاريخ وادي السيليكون - بما في ذلك 3 مليارات دولار من مستثمرين أفراد. ومع ذلك، ذكرت صحيفة The Wall Street Journal أن OpenAI أخفقت في تحقيق أهدافها الخاصة للمستخدمين الجدد والإيرادات، وتتوقع حرق 85 مليار دولار في عام 2028. وسجلت بيانات السوق الثانوية من شهر أبريل تقييمها عند ما يقرب من 880 مليار دولار.
• Anthropic: جمعت الشركة المنافسة مؤخراً 65 مليار دولار في جولة تمويلية، مع احتمال الحصول على 36 مليار دولار أخرى في شكل ديون مخصصة للرقائق. وقد أكدت Anthropic أنها قريبة من تحقيق أول أرباح ربع سنوية لها، كما ارتفع تقييمها مؤخراً إلى 1 تريليون دولار على منصة السوق الثانوية Forge Global.

ووفقاً لـ David Shapiro، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة OpenVC، فإن ارتفاع قيمة Anthropic في السوق الثانوية فاق ارتفاع قيمة OpenAI هذا العام، حيث صعدت بنسبة 123٪ منذ بداية العام مقارنة بـ 11.3٪ لشركة OpenAI. ومع ذلك، أشار Shapiro إلى أن سهم OpenAI “شهد ارتفاعاً طفيفاً على مدى الأيام القليلة الماضية، مما يشير إلى أن المستثمرين قد يسعّرون كلتيهما باعتبارهما ‘الفائزين المزدوجين’ في سباق النماذج اللغوية الكبيرة (LLM) الأوسع”.

لكي تنجح OpenAI في طرحها العام، يجب عليها التعامل مع مسائل الحوكمة التي لم تُحل بعد. تأسست الشركة في عام 2015 كمختبر أبحاث غير ربحي يركز على الذكاء الاصطناعي العام (AGI) قبل إطلاق ChatGPT في عام 2022، وقد شهدت الشركة اضطرابات داخلية حادة في عام 2023. حيث أطاح مجلس الإدارة مؤقتاً بالرئيس التنفيذي Sam Altman بسبب نقص الشفافية والمخاوف بشأن ما إذا كان ملتزماً بمهمة الشركة المتمثلة في إفادة البشرية جمعاء. وعلى الرغم من عودة Altman ورحيل المؤسس المشارك Ilya Sutskever، إلا أن هذه الأسئلة لا تزال قائمة.

تواجه OpenAI أيضاً دعاوى قضائية. فقد رفعت ولاية فلوريدا دعوى قضائية ضد OpenAI وAltman، متهمة إياهما بإلحاق الضرر بالأطفال من خلال توفير معلومات لمطلقي النار في المدارس، وتقديم إرشادات حول إيذاء النفس، وتعزيز الإدمان بين المستخدمين الصغار. بالإضافة إلى ذلك، تم مؤخراً رفض دعوى قضائية رفعها Elon Musk في عام 2024 بشأن وعد مزعوم بالحفاظ على الشركة كمؤسسة غير ربحية. وفي غضون ذلك، أثارت التبرعات السياسية تدقيقاً، بما في ذلك مساهمة بقيمة 12.5 مليون دولار من الرئيس Greg Brockman لصالح لجنة عمل سياسي مؤيدة للذكاء الاصطناعي.

لماذا يهم

يسمح طلب الاكتتاب العام السري لشركة OpenAI بالاستعداد لأسواق المال العامة دون الكشف الفوري عن البيانات المالية، مما يشير إلى عام 2026 محتمل كعام استثنائي للاكتتابات العامة التقنية إلى جانب منافسين مثل Anthropic وSpaceX.