Bending Spoons تشتري Miro مقابل 1.36 مليار دولار، أي أقل بنسبة 90% عن تقييمها في 2022

تواصل Bending Spoons نهجها في شراء شركات برمجيات كانت مطلوبة بشدة سابقاً بأسعار زهيدة. وتشتري الشركة الإيطالية شركة Miro الناشئة المتخصصة في التعاون بمكان العمل مقابل 1.36 مليار دولار نقداً (بقيمة أسهم تبلغ 1.79 مليار دولار)، في تراجع حاد عن تقييم بلغ 17.5 مليار دولار حصلت عليه Miro في أواخر عام 2021.

وتأسست Miro في عام 2011 كأداة سبورة رقمية باسم RealtimeBoard، وحققت زخماً كبيراً خلال جائحة كوفيد-19، حين انتقلت الشركات بشكل جماعي إلى العمل عن بُعد وسعت لمحاكاة تجربة التعاون على سبورة فعلية.

واستغلت Miro ذلك الزخم ببناء منصة تتكامل مع أكثر من 250 تطبيقاً، وعقدت شراكات مع Atlassian وCisco وMicrosoft وZoom. كما أتاحت للمستخدمين بناء تكاملاتهم الخاصة وتخصيص المنتج الأساسي. وتصف نفسها اليوم بأنها “مساحة عمل للابتكار بالذكاء الاصطناعي”، إذ تقدّم مساعدين يعملون بالذكاء الاصطناعي لأدوات السبورة لديها، وسير عمل مدعوماً بالذكاء الاصطناعي، وأدوات نمذجة أولية، وموصلات ذكاء اصطناعي تسحب سياقاً من منصات مثل GitHub وJira وSlack.

وبحلول عام 2022، كانت Miro قد نمت من 5 ملايين إلى نحو 30 مليون مستخدم خلال عامين فقط، وتوسعت قاعدة عملائها المدفوعين بنسبة 550%، وهي عوامل ساهمت على الأرجح في تقييمها المبالغ فيه حينها. وواصلت الشركة نموها منذ ذلك الحين، وإن لم يكن بتلك الوتيرة: إذ تضم اليوم أكثر من 4 ملايين مستخدم مدفوع و100 مليون مستخدم إجمالاً. وقالت Bending Spoons إن لدى Miro نحو 600 مليون دولار من الإيرادات المتكررة السنوية، تأتي نسبة 90% منها من الشركات والمؤسسات، إلى جانب نحو 435 مليون دولار من صافي النقد، وأن الشركة مربحة.

ومع ذلك، فإن التراجع بنسبة 92% في تقييم Miro يوضح مدى تراجع مضاعفات تقييم شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) منذ ذروتها في 2021. وبحلول عام 2022، دفع تلاشي زخم الجائحة الشركات إلى خفض إنفاقها عبر التخلص من التطبيقات والتراخيص المكررة. وربما تعرضت Miro، التي تنافس جهات أفضل تمويلاً بكثير مثل Canva وFigma وMicrosoft في مجال التعاون بمكان العمل، للتهميش مع تحوّل الشركات نحو الحزم المتكاملة بدلاً من الأدوات المستقلة. وخفّضت الشركة، التي كان لديها نحو 1200 موظف في 2022، عدد موظفيها مرتين: إذ سرّحت 119 موظفاً في فبراير 2023، وبحسب ما ورد، سرّحت 275 آخرين في أكتوبر 2024.

ومن المرجح أن تكون Bending Spoons سعيدة بضم شركة واصلت أداءها الجيد مقابل جزء بسيط من قيمتها السابقة التي يُرجَّح أنها كانت مبالغاً فيها. ومن هذه الناحية، تشبه Miro شركة Airtable، التي قُدرت قيمتها بأكثر من 11 مليار دولار خلال ازدهار عام 2021، لكنها بيعت لـBending Spoons مقابل 1.28 مليار دولار الشهر الماضي. ويبدو أن المستحوذة الإيطالية المتسلسلة تستغل نمطاً محدداً: شركات SaaS كبيرة ومعروفة جرى تسعيرها في عام 2021 كما لو كانت ستتحول إلى عمالقة برمجيات، لكنها نضجت لتصبح أعمالاً أبطأ نمواً وإن ظلت كبيرة، ذات إيرادات متكررة قوية وقواعد مستخدمين راسخة.

لماذا يهم

يشير بيع Miro، بعد شهر واحد من بيع Airtable، إلى أن Bending Spoons وجدت نهجاً قابلاً للتكرار لشراء شركات SaaS ناضجة ومربحة تجاوزت تقييماتها المبالغ فيها من حقبة 2021، ويطرح تساؤلاً حول ما إذا كانت شركات تعاون ناشئة أخرى كانت رائجة سابقاً قد تكون الهدف التالي.