إيرادات AWS تصل إلى 35.6 مليار دولار، لكن خطط النفقات الرأسمالية تقلق المستثمرين

أنهى قسم الحوسبة السحابية في شركة Amazon، والمعروف باسم Amazon Web Services (AWS)، عام 2025 بأقوى معدل نمو فصلي له منذ أكثر من ثلاث سنوات. ويوم الخميس، أعلنت الشركة أن أعمال خدماتها السحابية سجلت إيرادات بقيمة 35.6 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2025.

تشمل المؤشرات المالية الرئيسية للقسم لهذا الربع ما يلي:

• الإيرادات: 35.6 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 24% على أساس سنوي. ويمثل هذا أكبر معدل نمو للقطاع منذ 13 ربعاً.
• معدل التشغيل السنوي: 142 مليار دولار. ويمثل معدل التشغيل توقعات الإيرادات السنوية بناءً على الأداء الحالي.
• الدخل التشغيلي: ارتفع إلى 12.5 مليار دولار في الربع الرابع، مقارنة بـ 10.6 مليار دولار في الفترة نفسها من عام 2024. ويُعرّف الدخل التشغيلي بأنه الربح الناتج عن العمليات التجارية الأساسية.

عزا Andy Jassy، الرئيس التنفيذي لشركة Amazon، هذا الأداء إلى حجم AWS وقدرتها على إضافة سعة جديدة. وأشار إلى أن تحقيق نمو بنسبة 24% على معدل تشغيل سنوي قدره 142 مليار دولار يختلف هيكلياً عن المنافسين الذين يشهدون نمواً بنسبة مئوية أعلى على قواعد أصغر، مما يسمح لـ AWS بإضافة إيرادات وسعة تزايدية أكثر من غيرها. ولدعم هذا التوسع، تضيف AWS سعة حوسبة أساسية يومياً. وقد تم دعم هذا النمو من خلال اتفاقيات مع شركاء من بينهم Salesforce وBlackRock وPerplexity والقوات الجوية الأمريكية. وأكد Jassy على مكانة المنصة بين الشركات الناشئة في مراحلها الأولى، قائلاً: “تستخدم المزيد من الشركات الناشئة ضمن قائمة أفضل 500 شركة ناشئة في الولايات المتحدة AWS كمزود سحابي أساسي لها، أكثر من المزودين التاليين مجتمعين”. وأضاف أن عملاء المؤسسات يفضلون تشغيل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي حيث توجد تطبيقاتهم وبياناتهم الحالية، مما يؤدي بدوره إلى توسيع نطاق وجودهم الأساسي في AWS أثناء تشغيل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي الكبيرة على المنصة.

على الرغم من الأداء القوي لقسم السحابة، الذي شكل 16.6% من إجمالي إيرادات Amazon البالغة 213.4 مليار دولار في الربع الرابع، كان رد فعل السوق الأوسع سلبياً. فقد انخفضت أسهم Amazon بنسبة 10% في التداولات خارج ساعات العمل الرسمية. وتفاعل المستثمرون مع خطط الشركة لزيادة النفقات الرأسمالية، وهي الأموال التي تستخدمها الشركة للحصول على الأصول المادية وتحديثها وصيانتها. بالإضافة إلى ذلك، لم تحقق الشركة توقعات وول ستريت بشأن ربحية السهم، والتي تمثل أرباح الشركة مقسومة على الأسهم القائمة لأسهمها العادية.

لماذا يهم

تظل AWS محرك نمو هائلاً لشركة Amazon، لكن السوق أصبح حساساً بشكل متزايد للتكاليف الرأسمالية المرتفعة المطلوبة للحفاظ على تلك الصدارة في عصر الذكاء الاصطناعي.