Neo تطلق برنامج إقامة بشروط أسهم متغيرة

قدمت شركة رأس المال الاستثماري Neo برنامج “Neo Residency”، وهو برنامج سيستثمر 750,000 دولار عبر اتفاقية بسيطة للأسهم المستقبلية (SAFE) غير محددة بسقف للدفعة القادمة. وعلى عكس نماذج مسرعات الأعمال التقليدية التي تأخذ نسبة مئوية ثابتة من الأسهم، فإن حصة Neo في الأسهم مرتبطة بتقييم الشركة في جولة تمويلها التالية. على سبيل المثال، إذا جمعت شركة ناشئة جولة تمويلها التالية بتقييم قدره 15 مليون دولار، فستكون حصة Neo 5٪. وإذا وصل هذا التقييم إلى 100 مليون دولار، فستنخفض ملكية الشركة إلى 0.75٪. وذكر Ali Partovi، الرئيس التنفيذي لشركة Neo، أن هذه الشروط لا يمكن مقارنتها بأي مسرعة أعمال أخرى. وقال Partovi: “نحن نتحمل المخاطرة مقدماً، لذا فهذا الأمر مفيد للغاية للشركات الناشئة”.

يتناقض نموذج الأسهم المتغيرة هذا مع هياكل النسب المئوية الثابتة التي تستخدمها برامج مسرعات الأعمال الأخرى:

• Neo Residency: تستثمر 750,000 دولار عبر اتفاقية SAFE غير محددة بسقف، مع ربط حصص الأسهم بتقييم الجولة التالية (تتراوح من 5٪ عند تقييم 15 مليون دولار إلى 0.75٪ عند تقييم 100 مليون دولار).
• Y Combinator: تأخذ نسبة ثابتة قدرها 7٪ من الشركة مقابل 125,000 دولار، مع استثمار إضافي قدره 375,000 دولار عبر اتفاقية SAFE غير محددة بسقف وبند “الدولة الأكثر رعاية” (MFN).
• Andreessen Horowitz (Speedrun): تستثمر 500,000 دولار مقابل 10٪ من الشركة الناشئة، مع 500,000 دولار إضافية إذا تم جمع الجولة التالية في غضون 18 شهراً.

وأكد Partovi أن الشركة تقدم صفقة مواتية للغاية لدرجة أنها مناسبة حتى للمؤسسين الذين لا يفكرون في مسرعات أعمال أخرى.

صُمم البرنامج ليظل صغيراً، حيث يضع حداً أقصى للدفعة الواحدة يبلغ 20 فريقاً. سيعمل المؤسسون المختارون لمدة ثلاثة أشهر في مكاتب Neo في San Francisco وسيشاركون في معسكر تدريبي مدته أسبوعان في جبال Oregon. وستتلقى الدفعة توجيهاً من حوالي 30 مشغلاً، بمن فيهم Russell Kaplan، رئيس شركة Cognition، وFuzzy Khosrowshahi، المدير التقني لشركة Notion. بالإضافة إلى ذلك، سيختار البرنامج من خمسة إلى ثمانية طلاب للحصول على منحة قدرها 40,000 دولار لأخذ فصل دراسي إجازة والعمل على مشاريعهم.

يأتي إطلاق البرنامج بناءً على سجل Neo الحالي. تشمل شركات المحفظة الاستثمارية Moment، التي جمعت 56 مليون دولار، وAnterior، وKalshi، وCursor، التي تبلغ قيمتها ما يقرب من 30 مليار دولار. وأشاد Wesley Chan، المؤسس المشارك والشريك الإداري في FPV Ventures، بالمستوى العالي للشركة، مشيراً إلى أن المؤسسين الذين التقى بهم هناك يتمتعون بذكاء استثنائي. وعزا Partovi هذه الشروط إلى ثقة الشركة في قدرتها على جذب واختيار نجوم المستقبل.

لماذا يهم

تحاول Neo إحداث تغيير جذري في نموذج مسرعات الأعمال التقليدي من خلال التحول من صفقات الأسهم الثابتة إلى حصص مرتبطة بالتقييم، مما قد يجبر المنافسين على إعادة التفكير في شروطهم القياسية.